Cotiza un 54 % por encima de nuestro valor razonable
Precio
CHF 80,66
Valor razonable de los modelosConfianza: buena
CHF 52,51
Rango de modelos
CHF 26,71 a CHF 85,00
Valor razonable CHF 52,51
Precio CHF 80,66
3 modelos encajan con Sandoz Group AG y no coinciden: 0 de 3 quedan a menos de un 15 % de la media.
Dos o más de nuestros modelos respaldan este valor.
Gran prima(i)Plata65
Valorada como una empresa madura y rentable: Flujo de caja descontado, Comparación del PER, Comparación VE/EBITDA, Número de Graham y Descuento de dividendos.
Opinión de ACCESandoz Group AG (SDZ.SW)
Valor razonable (3 modelos)
CHF 52,51
Precio objetivo ACCE
CHF 77,50
Calificación
Sobrevalorada
Horizonte
12 meses
Valor razonable publicado el 22 oct 2026, 12:04 CEST.
Precio objetivo ACCE publicado el 22 oct 2026, 16:00 CEST.
Calificación publicada el 22 oct 2026, 12:04 CEST.
Precio utilizado: CHF 80,66 al cierre del 23 oct 2026, 17:30 CEST.
Modelos: Comparación del PER, Comparación VE/EBITDA y Número de Graham.
Valor razonable: media de los modelos de valoración aplicables (flujo de caja descontado, múltiplos, beneficio residual, descuento de dividendos, rentabilidad para el accionista), cada uno calculado con los últimos estados financieros y el precio indicado. Las columnas de opinión (valor razonable, objetivo, calificación) se muestran separadas de los datos. Metodología completa: acceinvestments.com/es/data/how-we-value-stocks
Conflictos de interés: El autor no tiene posición en este valor. Declaración general
Elaborado por ACCE Investments (acceinvestments.com)
Datos
Precio vs valor razonable
53,6 % por encima
-34,9% hasta el valor razonable
Puntuación ACCE
58
sobre 100
PER
67,8x
estimado 21,3x
Rentabilidad 1 año
+64,0%
Rentabilidad por dividendo
1,01%
Sandoz Group AG en cuatro preguntas
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Resumen
Tesis ACCE
Sandoz makes generic and biosimilar medicines, from oral solids and injectables to its own biosimilar versions of blockbuster biologics, sold across Europe, the US and emerging markets after its 2023 spin-off from Novartis. Its moat is scale in a hard-to-copy niche: biosimilars need costly analytical comparability work and manufacturing know-how that most generic rivals lack, and that barrier is what protects a 47.8% gross margin. Revenue is growing 9.9%, and the biosimilar pipeline, including the ramp of its denosumab and aflibercept-class products as originator patents expire, is the main near-term lever for that growth. The trailing P/E of 67.5 reflects depressed reported earnings, with a 5.2% operating margin and a 7.2% ROE, while the forward P/E of 20.9 implies the market expects earnings to recover sharply. That gap between trailing and forward earnings is the central question for a deeper look: whether margin recovery is credible given pricing pressure in generics and the cost of scaling biosimilar capacity.
⚠ Alertas para el inversor · 3 señalesAsistido por IA·Cómo uso la IA
alto
Earnings collapse year on year
Earnings fell 71.3% year on year while revenue grew 9.9%, so profit is being squeezed hard. Operating margin of 5.2% and net margin of 5.5% leave little cushion if this continues.
moderado
Rich trailing valuation
Trailing P/E is 68.2 and EV/EBITDA is 25.9, far above the forward P/E of 18.9. The price depends on earnings recovering, which the trailing numbers do not yet show.
moderado
Modest return on equity
ROE of 7.2% is thin for a company carrying debt to equity of 0.61. Five-year revenue growth of 3.1% a year is slow for the sector.
Notas de análisis IA
Asistido por IA·Cómo uso la IAEscrita el 22 oct 2026 · cifras de 2026-06-30 · precios hasta el 23 oct 2026
Por qué podría ir bien
Revenue grew 9.9% year over year, well above the 3.1% annual average of the past five years.
Trailing free cash flow reached $810M, showing the business generates real cash beyond its accounting profit.
Forward earnings multiple of 18.9x is far below the trailing 68.2x, implying profits are expected to rise sharply.
Por qué podría decepcionar
Net margin of 5.5% and return on equity of 7.2% are thin for a business asking investors to pay this much.
Free cash flow yield of 2.0% offers little cushion if the share price stalls or the cash flow slips.
Analysts' mean price target of CHF 78.16 sits only 1.4% above the share price, leaving little upside in their view.
Cada etiqueta muestra la cifra exacta y su origen. Una afirmación sin fuente no se publica.
Próximos resultados
17 feb 2027
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Explícame esta acción
Ventajas, inconvenientes y puntos a vigilar en lenguaje claro. Función Pro.
PRO
Ask ACCE
Valoración
INVESTOR
Dónde caen los modelos de valoración de SDZ.SW
Precio
CHF 80,66
Valor razonable de los modelos
CHF 52,51
Rango de modelos
CHF 26,71 a CHF 85,00
Valor razonable CHF 52,51
Precio CHF 80,66
El precio está dentro del rango de los modelos.
Modelo
Valor razonable
Potencial
Flujo de caja descontado
Descuento de dividendos
Comparación VE/EBITDA
Número de Graham
Comparación del PER
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Calidad
INVESTOR
Calidad y convicción FUNCIÓN INVESTOR
La calidad al completo: una explicación bajo cada puntuación, cómo han cambiado las puntuaciones y el desglose de la convicción.
+Una explicación sencilla bajo cada puntuación
+Desglose de la convicción y puntuaciones de crecimiento / valor / calidad / momentum
+Historial de puntuaciones: cómo ha cambiado cada una
Analistas
Consenso de Wall Street
Aún sin cobertura de analistas.
La visión de los analistas FUNCIÓN INVESTOR
La visión completa de los analistas: la distribución de precios objetivo frente al precio actual, las estimaciones de consenso futuras y cómo se comparan con los modelos propios de ACCE.
+Precio objetivo bajo / medio / alto frente al precio actual, con potencial implícito
+Consenso a futuro de ingresos y BPA por ejercicio fiscal
+Los modelos de valor razonable de ACCE frente al consenso del mercado
Smart money
PRO
En una línea
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