3 modèles conviennent à Sandoz Group AG et ils divergent : 0 sur 3 tombent à moins de 15 % de la moyenne.
Au moins deux de nos modèles soutiennent cette valeur.
Forte prime(i)Bronze53
Valorisée comme une entreprise mature et rentable : Flux de trésorerie actualisés, Comparaison du PER, Comparaison VE/EBITDA, Nombre de Graham et Actualisation des dividendes.
Opinion d'ACCESandoz Group AG (SDZ.SW)
Valeur intrinsèque (3 modèles)
CHF 52,51
Objectif de cours ACCE
CHF 77,50
Note
Surévaluée
Horizon
12 mois
Valeur intrinsèque publiée le 22 oct. 2026, 12:04 UTC+2.
Objectif de cours ACCE publié le 22 oct. 2026, 16:00 UTC+2.
Note publiée le 22 oct. 2026, 12:04 UTC+2.
Cours utilisé : CHF 80,66 à la clôture du 23 oct. 2026, 17:30 UTC+2.
Modèles : Comparaison du PER, Comparaison VE/EBITDA et Nombre de Graham.
Valeur intrinsèque : moyenne des modèles de valorisation applicables (flux de trésorerie actualisés, multiples, résultat résiduel, actualisation des dividendes, rendement pour l'actionnaire), chacun calculé sur les derniers états financiers et le cours indiqué. Les colonnes d'opinion (valeur, objectif, note) sont séparées des données. Méthodologie complète : acceinvestments.com/fr/data/how-we-value-stocks
Conflits d'intérêts : L'auteur ne détient aucune position personnelle sur ce titre. Déclaration générale
Produit par ACCE Investments (acceinvestments.com)
Données
Prix vs juste valeur
53,6 % au-dessus
-34,9% vers la juste valeur
Score ACCE
58
sur 100
PER
67,8x
prévisionnel 21,3x
Performance 1 an
+64,0%
Rendement du dividende
1,01%
Sandoz Group AG en quatre questions
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Aperçu
Thèse ACCE
Sandoz makes generic and biosimilar medicines, from oral solids and injectables to its own biosimilar versions of blockbuster biologics, sold across Europe, the US and emerging markets after its 2023 spin-off from Novartis. Its moat is scale in a hard-to-copy niche: biosimilars need costly analytical comparability work and manufacturing know-how that most generic rivals lack, and that barrier is what protects a 47.8% gross margin. Revenue is growing 9.9%, and the biosimilar pipeline, including the ramp of its denosumab and aflibercept-class products as originator patents expire, is the main near-term lever for that growth. The trailing P/E of 67.5 reflects depressed reported earnings, with a 5.2% operating margin and a 7.2% ROE, while the forward P/E of 20.9 implies the market expects earnings to recover sharply. That gap between trailing and forward earnings is the central question for a deeper look: whether margin recovery is credible given pricing pressure in generics and the cost of scaling biosimilar capacity.
Earnings fell 71.3% year on year while revenue grew 9.9%, so profit is being squeezed hard. Operating margin of 5.2% and net margin of 5.5% leave little cushion if this continues.
modéré
Rich trailing valuation
Trailing P/E is 68.2 and EV/EBITDA is 25.9, far above the forward P/E of 18.9. The price depends on earnings recovering, which the trailing numbers do not yet show.
modéré
Modest return on equity
ROE of 7.2% is thin for a company carrying debt to equity of 0.61. Five-year revenue growth of 3.1% a year is slow for the sector.
Notes de recherche IA
Assisté par IA·Comment j'utilise l'IARédigée le 22 oct. 2026 · chiffres : 2026-06-30 · cours au 23 oct. 2026
Pourquoi elle pourrait réussir
Revenue grew 9.9% year over year, well above the 3.1% annual average of the past five years.
Trailing free cash flow reached $810M, showing the business generates real cash beyond its accounting profit.
Forward earnings multiple of 18.9x is far below the trailing 68.2x, implying profits are expected to rise sharply.
Pourquoi elle pourrait décevoir
Net margin of 5.5% and return on equity of 7.2% are thin for a business asking investors to pay this much.
Free cash flow yield of 2.0% offers little cushion if the share price stalls or the cash flow slips.
Analysts' mean price target of CHF 78.16 sits only 1.4% above the share price, leaving little upside in their view.
Chaque étiquette indique le chiffre exact et sa source. Une affirmation sans source n’est pas publiée.
Prochains résultats
17 févr. 2027
Nous mettons à jour la juste valeur environ 2 jours après les résultats, une fois les nouveaux chiffres déposés.Ajouter à l’agendaGoogle
Expliquez-moi cette action
Avantages, inconvénients et points de vigilance en langage clair. Fonction Pro.
PRO
Ask ACCE
Valorisation
INVESTOR
Où se situent les modèles de valorisation de SDZ.SW
Cours
CHF 80,66
Juste valeur des modèles
CHF 52,51
Fourchette des modèles
CHF 26,71 à CHF 85,00
Juste valeur CHF 52,51
Cours CHF 80,66
Le cours se situe dans la fourchette des modèles.
Modèle
Juste valeur
Potentiel
Flux de trésorerie actualisés
Actualisation des dividendes
Comparaison VE/EBITDA
Nombre de Graham
Comparaison du PER
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Qualité
INVESTOR
Qualité et conviction FONCTION INVESTOR
Le tableau complet de la qualité : une explication sous chaque score, l'évolution des scores et le détail de la conviction.
+Une explication simple sous chaque score
+Détail de la conviction et scores croissance / valeur / qualité / momentum
+Historique des scores : l'évolution de chacun dans le temps
Analystes
Consensus de Wall Street
Aucune couverture d'analystes pour le moment.
Suivi des analystes FONCTION INVESTOR
Le tableau complet des analystes : la distribution des objectifs de cours face au cours actuel, les estimations consensuelles prévisionnelles et la comparaison avec les modèles ACCE.
+Objectif de cours bas / moyen / haut face au cours actuel, avec potentiel implicite
+Consensus prévisionnel du chiffre d'affaires et du BPA par exercice
+Les modèles de juste valeur ACCE confrontés au consensus des analystes
Smart money
PRO
En une ligne
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