2 modèles conviennent à CSG N.V. et ils concordent : 2 sur 2 tombent à moins de 15 % de la moyenne.
Au moins deux de nos modèles soutiennent cette valeur.
Proche de la juste valeur(i)
Valorisée comme une entreprise cyclique : Comparaison du PER, Comparaison VE/EBITDA, Flux de trésorerie actualisés et Nombre de Graham.
Opinion d'ACCECSG N.V. (CSG.AS)
Valeur intrinsèque (2 modèles)
14,25 €
Objectif de cours ACCE
16,60 €
Note
À son juste prix
Horizon
12 mois
Valeur intrinsèque publiée le 22 oct. 2026, 12:04 UTC+2.
Objectif de cours ACCE publié le 22 oct. 2026, 16:00 UTC+2.
Note publiée le 22 oct. 2026, 12:04 UTC+2.
Cours utilisé : 13,80 € à la clôture du 23 oct. 2026, 17:30 UTC+2.
Modèles : Comparaison du PER et Comparaison VE/EBITDA.
Valeur intrinsèque : moyenne des modèles de valorisation applicables (flux de trésorerie actualisés, multiples, résultat résiduel, actualisation des dividendes, rendement pour l'actionnaire), chacun calculé sur les derniers états financiers et le cours indiqué. Les colonnes d'opinion (valeur, objectif, note) sont séparées des données. Méthodologie complète : acceinvestments.com/fr/data/how-we-value-stocks
Conflits d'intérêts : L'auteur ne détient aucune position personnelle sur ce titre. Déclaration générale
Produit par ACCE Investments (acceinvestments.com)
Données
Prix vs juste valeur
3,2 % en dessous
+3,3% vers la juste valeur
Score ACCE
52
sur 100
PER
13,5x
prévisionnel 10,1x
Rendement du dividende
0,00%
CSG N.V. en quatre questions
Des réponses simples, le détail plus bas
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Aperçu
Thèse ACCE
CSG N.V. makes the Engineering Solutions and Satellite Solutions equipment that most of Europe's defense primes buy in some form, and the ticker is listed on Euronext Amsterdam. The moat looks more like a qualification moat than a brand: once a product is designed into a military or space program, switching costs are high and revenue tends to repeat for years. Revenue growth of 18.3% is the number that matters most here, since it is coming from a business where order books are being driven by rising European defense budgets rather than a cyclical consumer end-market. The stock trades at 13.6 times trailing earnings and 10.1 times forward, a meaningful compression that implies the market expects earnings to keep rising quickly, while return on equity of 44.4% and an operating margin of 24.1% show the underlying business is highly profitable. The question for a deeper look is whether the forward multiple is pricing in a durable step-up in defense spending or whether backlog conversion can keep pace with the growth already in consensus.
Free cash flow is $-269,749,000 despite 13.4% net margin and 18.3% revenue growth. Growth is consuming cash, so reported earnings are not converting to cash.
modéré
Elevated leverage
Debt/Equity of 3.00 is high. Combined with negative free cash flow, this limits flexibility if revenue growth slows.
modéré
Flat earnings growth
Earnings YoY is 0.0% while revenue grew 18.3%. Margins are not translating into profit growth this year.
Notes de recherche IA
Assisté par IA·Comment j'utilise l'IARédigée le 23 oct. 2026 · chiffres : 2026-10-22 · cours au 23 oct. 2026
Pourquoi elle pourrait réussir
Revenue grew 18.3% year over year in the latest interim report, a pace that most industrial peers would envy.
At a forward P/E of 11.6x against a sector median of 22.9x, the shares look cheap relative to peers.
Analysts' mean price target of EUR 25.08 sits 81.3% above the current share price, implying wide expected upside.
Pourquoi elle pourrait décevoir
Free cash flow over the last twelve months was negative at -EUR 270M, so the business is consuming cash rather than generating it.
Debt to equity of 3.00 leaves the balance sheet heavily leveraged, which limits room for error if earnings weaken.
The shares trade 3,2 % below the model fair value of 14,25 €, and only 2 of 4 valuation models feed that figure, so confidence is limited.
Chaque étiquette indique le chiffre exact et sa source. Une affirmation sans source n’est pas publiée.
Expliquez-moi cette action
Avantages, inconvénients et points de vigilance en langage clair. Fonction Pro.
PRO
Ask ACCE
Valorisation
INVESTOR
Où se situent les modèles de valorisation de CSG.AS
Cours
13,80 €
Juste valeur des modèles
14,25 €
Fourchette des modèles
13,34 € à 15,16 €
Juste valeur 14,25 €
Cours 13,80 €
Le cours se situe dans la fourchette des modèles.
Modèle
Juste valeur
Potentiel
Flux de trésorerie actualisés
Comparaison VE/EBITDA
Nombre de Graham
Comparaison du PER
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Voyez ce que dit chaque modèle, ses hypothèses, les scénarios défavorable, normal et favorable, et pourquoi la juste valeur a changé.
Qualité
INVESTOR
Qualité et conviction FONCTION INVESTOR
Le tableau complet de la qualité : une explication sous chaque score, l'évolution des scores et le détail de la conviction.
+Une explication simple sous chaque score
+Détail de la conviction et scores croissance / valeur / qualité / momentum
+Historique des scores : l'évolution de chacun dans le temps
Analystes
Consensus de Wall Street
Aucune couverture d'analystes pour le moment.
Suivi des analystes FONCTION INVESTOR
Le tableau complet des analystes : la distribution des objectifs de cours face au cours actuel, les estimations consensuelles prévisionnelles et la comparaison avec les modèles ACCE.
+Objectif de cours bas / moyen / haut face au cours actuel, avec potentiel implicite
+Consensus prévisionnel du chiffre d'affaires et du BPA par exercice
+Les modèles de juste valeur ACCE confrontés au consensus des analystes
Smart money
PRO
En une ligne
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