Capitalización 836 M€Próximos resultados 2025-08-06Actualizado 22 oct 2026
Nuestro veredicto
Cotiza un 53 % por encima de nuestro valor razonable
Precio
39,60 €
Valor razonable de los modelosConfianza: buena
25,82 €
Rango de modelos
22,07 € a 29,16 €
Valor razonable 25,82 €
Precio 39,60 €
4 modelos encajan con ZEAL Network SE y coinciden: 4 de 4 quedan a menos de un 15 % de la media. El precio está por encima de todos los modelos.
Dos o más de nuestros modelos respaldan este valor.
Gran prima(i)
Valorada como una empresa cíclica: Comparación del PER, Comparación VE/EBITDA, Flujo de caja descontado y Número de Graham.
Opinión de ACCEZEAL Network SE (TIMA.DE)
Valor razonable (4 modelos)
25,82 €
Precio objetivo ACCE
44,50 €
Calificación
Sobrevalorada
Horizonte
12 meses
Valor razonable publicado el 22 oct 2026, 13:04 CEST.
Precio objetivo ACCE publicado el 23 oct 2026, 01:52 CEST.
Calificación publicada el 22 oct 2026, 13:04 CEST.
Precio utilizado: 39,60 € al cierre del 23 oct 2026, 17:30 CEST.
Modelos: Flujo de caja descontado, Comparación del PER, Comparación VE/EBITDA y Número de Graham.
Valor razonable: media de los modelos de valoración aplicables (flujo de caja descontado, múltiplos, beneficio residual, descuento de dividendos, rentabilidad para el accionista), cada uno calculado con los últimos estados financieros y el precio indicado. Las columnas de opinión (valor razonable, objetivo, calificación) se muestran separadas de los datos. Metodología completa: acceinvestments.com/es/data/how-we-value-stocks
Conflictos de interés: El autor no tiene posición en este valor. Declaración general
Elaborado por ACCE Investments (acceinvestments.com)
Datos
Precio vs valor razonable
53,4 % por encima
-34,8% hasta el valor razonable
Puntuación ACCE
68
sobre 100
PER
19,0x
estimado 16,0x
Rentabilidad 1 año
-18,2%
Rentabilidad por dividendo
3,56%
ZEAL Network SE en cuatro preguntas
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Resumen
Tesis ACCE
ZEAL Network SE runs Germany's Zeal online sports betting and casino platform, where it earns revenue as an affiliate and operator-facing partner, and the Zeal brand's growth has been driven by the regulated German market opening up under the 2021 state treaty. Its advantage is a high-margin, asset-light model: a 73.7% gross margin and 31.4% operating margin mean most incremental revenue drops through, which is why a 34.0% revenue growth rate has translated into a 20.6% ROE rather than eroding returns. The near-term driver to test is how much of the market-opening tailwind is still ahead versus already in the numbers, and whether licence and regulatory changes in Germany could compress the economics. At 19.1 times trailing and 16.1 times forward earnings, the stock is priced for continued growth without being expensive for a business compounding at this rate, so the question for a deeper look is durability of growth and regulatory risk rather than valuation alone.
⚠ Alertas para el inversor · 2 señalesAsistido por IA·Cómo uso la IA
moderado
Valuation above model fair value
Shares trade 53,4 % above the model fair value of 25,82 €, so the price already assumes growth continues well past the models' inputs.
moderado
Heavy insider ownership
Insiders hold 44.8% of the shares, which concentrates control and limits free float, so price moves can be sharper on thin volume.
Notas de análisis IA
Asistido por IA·Cómo uso la IAEscrita el 22 oct 2026 · cifras de 2026-06-30 · precios hasta el 23 oct 2026
Por qué podría ir bien
Revenue grew 34.0% year over year, well ahead of its 20.2% average annual pace over five years.
The company keeps 18.3% of revenue as net profit and earns a 20.6% return on equity.
Free cash flow yields 7.3% at the current price, and the share count fell 2.4% last year.
Por qué podría decepcionar
The shares trade 53,4 % above the model fair value of 25,82 €, and all four valuation models sit below the price.
Return on invested capital is only 10.7%, a modest return on the capital the business consumes.
At the current price, the market implies cash flow growth of 6.4% a year forever, using a 5.1% risk-free rate.
Cada etiqueta muestra la cifra exacta y su origen. Una afirmación sin fuente no se publica.
Explícame esta acción
Ventajas, inconvenientes y puntos a vigilar en lenguaje claro. Función Pro.
PRO
Ask ACCE
Valoración
INVESTOR
Dónde caen los modelos de valoración de TIMA.DE
Precio
39,60 €
Valor razonable de los modelos
25,82 €
Rango de modelos
22,07 € a 29,16 €
Valor razonable 25,82 €
Precio 39,60 €
El precio está por encima de todo el rango de los modelos.
Modelo
Valor razonable
Potencial
Flujo de caja descontado
Comparación VE/EBITDA
Número de Graham
Comparación del PER
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Calidad
INVESTOR
Calidad y convicción FUNCIÓN INVESTOR
La calidad al completo: una explicación bajo cada puntuación, cómo han cambiado las puntuaciones y el desglose de la convicción.
+Una explicación sencilla bajo cada puntuación
+Desglose de la convicción y puntuaciones de crecimiento / valor / calidad / momentum
+Historial de puntuaciones: cómo ha cambiado cada una
Analistas
Consenso de Wall Street
Aún sin cobertura de analistas.
La visión de los analistas FUNCIÓN INVESTOR
La visión completa de los analistas: la distribución de precios objetivo frente al precio actual, las estimaciones de consenso futuras y cómo se comparan con los modelos propios de ACCE.
+Precio objetivo bajo / medio / alto frente al precio actual, con potencial implícito
+Consenso a futuro de ingresos y BPA por ejercicio fiscal
+Los modelos de valor razonable de ACCE frente al consenso del mercado
Smart money
PRO
En una línea
Las operaciones solo se hacen públicas tras un retraso. Lo mostramos para que sepas qué antigüedad tiene la noticia.