2 modelos encajan con CSG N.V. y coinciden: 2 de 2 quedan a menos de un 15 % de la media.
Dos o más de nuestros modelos respaldan este valor.
Cerca del valor razonable(i)
Valorada como una empresa cíclica: Comparación del PER, Comparación VE/EBITDA, Flujo de caja descontado y Número de Graham.
Opinión de ACCECSG N.V. (CSG.AS)
Valor razonable (2 modelos)
14,25 €
Precio objetivo ACCE
16,60 €
Calificación
Precio justo
Horizonte
12 meses
Valor razonable publicado el 22 oct 2026, 12:04 CEST.
Precio objetivo ACCE publicado el 22 oct 2026, 16:00 CEST.
Calificación publicada el 22 oct 2026, 12:04 CEST.
Precio utilizado: 13,80 € al cierre del 23 oct 2026, 17:30 CEST.
Modelos: Comparación del PER y Comparación VE/EBITDA.
Valor razonable: media de los modelos de valoración aplicables (flujo de caja descontado, múltiplos, beneficio residual, descuento de dividendos, rentabilidad para el accionista), cada uno calculado con los últimos estados financieros y el precio indicado. Las columnas de opinión (valor razonable, objetivo, calificación) se muestran separadas de los datos. Metodología completa: acceinvestments.com/es/data/how-we-value-stocks
Conflictos de interés: El autor no tiene posición en este valor. Declaración general
Elaborado por ACCE Investments (acceinvestments.com)
Datos
Precio vs valor razonable
3,2 % por debajo
+3,3% hasta el valor razonable
Puntuación ACCE
52
sobre 100
PER
13,5x
estimado 10,1x
Rentabilidad por dividendo
0,00%
CSG N.V. en cuatro preguntas
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Resumen
Tesis ACCE
CSG N.V. makes the Engineering Solutions and Satellite Solutions equipment that most of Europe's defense primes buy in some form, and the ticker is listed on Euronext Amsterdam. The moat looks more like a qualification moat than a brand: once a product is designed into a military or space program, switching costs are high and revenue tends to repeat for years. Revenue growth of 18.3% is the number that matters most here, since it is coming from a business where order books are being driven by rising European defense budgets rather than a cyclical consumer end-market. The stock trades at 13.6 times trailing earnings and 10.1 times forward, a meaningful compression that implies the market expects earnings to keep rising quickly, while return on equity of 44.4% and an operating margin of 24.1% show the underlying business is highly profitable. The question for a deeper look is whether the forward multiple is pricing in a durable step-up in defense spending or whether backlog conversion can keep pace with the growth already in consensus.
⚠ Alertas para el inversor · 3 señalesAsistido por IA·Cómo uso la IA
alto
Negative free cash flow
Free cash flow is $-269,749,000 despite 13.4% net margin and 18.3% revenue growth. Growth is consuming cash, so reported earnings are not converting to cash.
moderado
Elevated leverage
Debt/Equity of 3.00 is high. Combined with negative free cash flow, this limits flexibility if revenue growth slows.
moderado
Flat earnings growth
Earnings YoY is 0.0% while revenue grew 18.3%. Margins are not translating into profit growth this year.
Notas de análisis IA
Asistido por IA·Cómo uso la IAEscrita el 23 oct 2026 · cifras de 2026-10-22 · precios hasta el 23 oct 2026
Por qué podría ir bien
Revenue grew 18.3% year over year in the latest interim report, a pace that most industrial peers would envy.
At a forward P/E of 11.6x against a sector median of 22.9x, the shares look cheap relative to peers.
Analysts' mean price target of EUR 25.08 sits 81.3% above the current share price, implying wide expected upside.
Por qué podría decepcionar
Free cash flow over the last twelve months was negative at -EUR 270M, so the business is consuming cash rather than generating it.
Debt to equity of 3.00 leaves the balance sheet heavily leveraged, which limits room for error if earnings weaken.
The shares trade 3,2 % below the model fair value of 14,25 €, and only 2 of 4 valuation models feed that figure, so confidence is limited.
Cada etiqueta muestra la cifra exacta y su origen. Una afirmación sin fuente no se publica.
Explícame esta acción
Ventajas, inconvenientes y puntos a vigilar en lenguaje claro. Función Pro.
PRO
Ask ACCE
Valoración
INVESTOR
Dónde caen los modelos de valoración de CSG.AS
Precio
13,80 €
Valor razonable de los modelos
14,25 €
Rango de modelos
13,34 € a 15,16 €
Valor razonable 14,25 €
Precio 13,80 €
El precio está dentro del rango de los modelos.
Modelo
Valor razonable
Potencial
Flujo de caja descontado
Comparación VE/EBITDA
Número de Graham
Comparación del PER
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Mira lo que dice cada modelo, sus supuestos, los escenarios malo, normal y bueno, y por qué cambió el valor razonable.
Calidad
INVESTOR
Calidad y convicción FUNCIÓN INVESTOR
La calidad al completo: una explicación bajo cada puntuación, cómo han cambiado las puntuaciones y el desglose de la convicción.
+Una explicación sencilla bajo cada puntuación
+Desglose de la convicción y puntuaciones de crecimiento / valor / calidad / momentum
+Historial de puntuaciones: cómo ha cambiado cada una
Analistas
Consenso de Wall Street
Aún sin cobertura de analistas.
La visión de los analistas FUNCIÓN INVESTOR
La visión completa de los analistas: la distribución de precios objetivo frente al precio actual, las estimaciones de consenso futuras y cómo se comparan con los modelos propios de ACCE.
+Precio objetivo bajo / medio / alto frente al precio actual, con potencial implícito
+Consenso a futuro de ingresos y BPA por ejercicio fiscal
+Los modelos de valor razonable de ACCE frente al consenso del mercado
Smart money
PRO
En una línea
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