Cotiza un 26 % por encima de nuestro valor razonable
Precio
CHF 87,70
Valor razonable de los modelosConfianza: buena
CHF 69,64
Rango de modelos
CHF 48,02 a CHF 82,28
Valor razonable CHF 69,64
Precio CHF 87,70
3 modelos encajan con Vontobel Holding AG y no coinciden: 1 de 3 quedan a menos de un 15 % de la media. El precio está por encima de todos los modelos.
Dos o más de nuestros modelos respaldan este valor.
Prima(i)Plata60
Valorada como una gestora de activos: Comparación del PER, Descuento de dividendos y Renta residual.
Opinión de ACCEVontobel Holding AG (VONN.SW)
Valor razonable (3 modelos)
CHF 69,64
Precio objetivo ACCE
CHF 85,00
Calificación
Sobrevalorada
Horizonte
12 meses
Valor razonable publicado el 22 oct 2026, 12:04 CEST.
Precio objetivo ACCE publicado el 22 oct 2026, 16:00 CEST.
Calificación publicada el 22 oct 2026, 12:04 CEST.
Precio utilizado: CHF 87,70 al cierre del 23 oct 2026, 17:30 CEST.
Modelos: Comparación del PER, Descuento de dividendos y Renta residual.
Valor razonable: media de los modelos de valoración aplicables (flujo de caja descontado, múltiplos, beneficio residual, descuento de dividendos, rentabilidad para el accionista), cada uno calculado con los últimos estados financieros y el precio indicado. Las columnas de opinión (valor razonable, objetivo, calificación) se muestran separadas de los datos. Metodología completa: acceinvestments.com/es/data/how-we-value-stocks
Conflictos de interés: El autor no tiene posición en este valor. Declaración general
Elaborado por ACCE Investments (acceinvestments.com)
Datos
Precio vs valor razonable
25,9 % por encima
-20,6% hasta el valor razonable
Puntuación ACCE
81
sobre 100
PER
13,5x
estimado 13,8x
Rentabilidad 1 año
+43,5%
Rentabilidad por dividendo
3,34%
Vontobel Holding AG en cuatro preguntas
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Resumen
Tesis ACCE
Vontobel Holding is a Zurich-based asset manager whose core products are actively managed equity and fixed income funds, structured products sold through its investment bank, and discretionary wealth management for private clients. The firm's edge sits in its private banking franchise and its boutique-style investment teams, which earn performance fees and sticky recurring mandates rather than trading on balance-sheet risk. Revenue growth of 23.6% is strong for a mature Swiss asset manager and suggests fund inflows and fee income are running well ahead of the industry, with a 32.5% operating margin and 15.6% ROE that look high for the sector. At 13.5x trailing and 14.1x forward earnings the stock is not priced for the growth on display, though the forward multiple sitting slightly above trailing implies consensus expects earnings to ease from here. Worth a deeper look to test whether the 23.6% growth is organic and repeatable or flattered by market levels and performance fees, and to reconcile the forward multiple against the strength in reported margins.
⚠ Alertas para el inversor · 3 señalesAsistido por IA·Cómo uso la IA
moderado
Leverage looks elevated
Debt/Equity of 6.46 is high on paper, though for an asset manager with client-linked balance sheet items this may reflect structure rather than distress. Worth checking the debt composition.
moderado
Five-year revenue flat
Five-year revenue CAGR of -1.0% sits awkwardly beside a 23.6% YoY jump. The recent year looks like a rebound from a weak base, not a sustained trend yet.
moderado
Heavy insider ownership
Insiders hold 51.6% of the shares, so free float is thin and the stock may move on small volumes. Concentrated control also limits outside influence on governance.
Notas de análisis IA
Asistido por IA·Cómo uso la IAEscrita el 22 oct 2026 · cifras de 2026-06-30 · precios hasta el 23 oct 2026
Por qué podría ir bien
Free cash flow over the last 12 months reached CHF 1.4B, a strong cash generator for a company of this kind.
Trailing earnings multiple of 13.4x and forward multiple of 13.6x look modest against the cash the business produces.
The company beat earnings expectations last quarter, with earnings per share of 2.38 against 2.17 expected.
Por qué podría decepcionar
Revenue has shrunk on average over five years, falling 1.0% a year, even though the latest year grew 23.6%.
Return on invested capital is just 1.2%, a weak result for the money the business has put to work.
Analysts' mean price target of CHF 78.50 sits 11.7% below the current share price, so the crowd sees less upside.
Cada etiqueta muestra la cifra exacta y su origen. Una afirmación sin fuente no se publica.
Próximos resultados
10 feb 2027
Actualizamos el valor razonable unos 2 días después de los resultados, cuando se presentan las nuevas cifras.Añadir al calendarioGoogle
Explícame esta acción
Ventajas, inconvenientes y puntos a vigilar en lenguaje claro. Función Pro.
PRO
Ask ACCE
Valoración
INVESTOR
Dónde caen los modelos de valoración de VONN.SW
Precio
CHF 87,70
Valor razonable de los modelos
CHF 69,64
Rango de modelos
CHF 48,02 a CHF 82,28
Valor razonable CHF 69,64
Precio CHF 87,70
El precio está por encima de todo el rango de los modelos.
Modelo
Valor razonable
Potencial
Descuento de dividendos
Comparación del PER
Renta residual
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Calidad
INVESTOR
Calidad y convicción FUNCIÓN INVESTOR
La calidad al completo: una explicación bajo cada puntuación, cómo han cambiado las puntuaciones y el desglose de la convicción.
+Una explicación sencilla bajo cada puntuación
+Desglose de la convicción y puntuaciones de crecimiento / valor / calidad / momentum
+Historial de puntuaciones: cómo ha cambiado cada una
Analistas
Consenso de Wall Street
Aún sin cobertura de analistas.
La visión de los analistas FUNCIÓN INVESTOR
La visión completa de los analistas: la distribución de precios objetivo frente al precio actual, las estimaciones de consenso futuras y cómo se comparan con los modelos propios de ACCE.
+Precio objetivo bajo / medio / alto frente al precio actual, con potencial implícito
+Consenso a futuro de ingresos y BPA por ejercicio fiscal
+Los modelos de valor razonable de ACCE frente al consenso del mercado
Smart money
PRO
En una línea
Las operaciones solo se hacen públicas tras un retraso. Lo mostramos para que sepas qué antigüedad tiene la noticia.