Cotiza un 74 % por encima de nuestro valor razonable
Precio
32,51 $
Valor razonable de los modelosConfianza: buena
18,64 $
Rango de modelos
12,27 $ a 31,20 $
Valor razonable 18,64 $
Precio 32,51 $
3 modelos encajan con On Holding AG Class A Ordinary Shares y no coinciden: 0 de 3 quedan a menos de un 15 % de la media. El precio está por encima de todos los modelos.
Dos o más de nuestros modelos respaldan este valor.
Gran prima(i)Bronce48
Valorada como una empresa en crecimiento: Flujo de caja descontado, Comparación del PER y Comparación VE/EBITDA.
Opinión de ACCEOn Holding AG Class A Ordinary Shares (ONON)
Valor razonable (3 modelos)
18,64 $
Precio objetivo ACCE
40,00 $
Calificación
Sobrevalorada
Horizonte
12 meses
Valor razonable publicado el 24 oct 2026, 16:06 CEST; antes 25,17 $ desde el 12 oct 2026, 00:00 CEST.
Precio objetivo ACCE publicado el 18 oct 2026, 01:52 CEST; antes 33,00 $ desde el 27 sept 2026, 00:00 CEST.
Calificación publicada el 24 oct 2026, 16:06 CEST.
Precio utilizado: 32,51 $ al cierre del 23 oct 2026, 22:00 CEST.
Modelos: Flujo de caja descontado, Comparación del PER y Comparación VE/EBITDA.
Valor razonable: media de los modelos de valoración aplicables (flujo de caja descontado, múltiplos, beneficio residual, descuento de dividendos, rentabilidad para el accionista), cada uno calculado con los últimos estados financieros y el precio indicado. Las columnas de opinión (valor razonable, objetivo, calificación) se muestran separadas de los datos. Metodología completa: acceinvestments.com/es/data/how-we-value-stocks
Conflictos de interés: El autor no tiene posición en este valor. Declaración general
Elaborado por ACCE Investments (acceinvestments.com)
Datos
Precio vs valor razonable
74,4 % por encima
-42,7% hasta el valor razonable
Puntuación ACCE
61
sobre 100
Analistas
81 % compra
31 analistas
PER
22,7x
estimado 15,8x
Rentabilidad 1 año
-24,8%
Rentabilidad por dividendo
0,00%
On Holding AG Class A Ordinary Shares en cuatro preguntas
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Resumen
Tesis ACCE
On Holding sells performance running shoes built around its CloudTec cushioning system, along with apparel and accessories, mainly through its own stores, e-commerce and wholesale partners. Its advantage is a premium brand that commands a 64.8% gross margin, well above most footwear peers, with the design and direct-to-consumer model keeping that pricing power intact. Revenue is growing 13.5% and the company earns a 23.9% return on equity, so the business is compounding at a healthy clip. The shares trade at 23.7 times trailing earnings and 17.3 times forward earnings, a gap that implies the market expects profit growth to accelerate. Operating margin of 14.0% is the number to test, since it leaves room for expansion but has not yet shown that the growth is converting into earnings at the rate the gross margin suggests.
⚠ Alertas para el inversor · 3 señalesAsistido por IA·Cómo uso la IA
moderado
Valuation premium to model
Forward P/E of 15.8 is reasonable, but current P/E of 23.4 reflects near-term earnings beat already priced in.
moderado
Operating margin weakness
Operating margin of 14.0% lags gross margin of 64.8%, suggesting SG&A or distribution costs are elevated. ACCE M-score of 38 flags this as a relative weak point.
moderado
High short interest
Short interest at 11.1% is material for a $11.7B cap stock. Combined with valuation premium, suggests skeptics are positioned for pullback.
Notas de análisis IA
Asistido por IA·Cómo uso la IAEscrita el 11 oct 2026 · cifras de 2026-06-30 · precios hasta el 23 oct 2026
Por qué podría ir bien
On Holding has delivered 47.9% average annual revenue growth over five years, demonstrating sustained execution in a competitive premium running market.
The company generates strong returns with 23.9% ROE and 12.3% net margins while maintaining a conservative 0.36 debt-to-equity ratio.
Analyst consensus targets $43.50, implying 24.0% upside, with 81% of analysts rating the stock Buy or Strong Buy.
Por qué podría decepcionar
Revenue growth has slowed to 13.5% year over year, a sharp deceleration from historical 47.9% rates that raises sustainability questions.
Forward P/E of 15.8x implies perpetual cash flow growth of only 8.7%, below historical rates and below the 5.2% risk-free rate.
Cada etiqueta muestra la cifra exacta y su origen. Una afirmación sin fuente no se publica.
Próximos resultados
11 nov 2026
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Explícame esta acción
Ventajas, inconvenientes y puntos a vigilar en lenguaje claro. Función Pro.
PRO
Ask ACCE
Valoración
INVESTOR
Dónde caen los modelos de valoración de ONON
Precio
32,51 $
Valor razonable de los modelos
18,64 $
Rango de modelos
12,27 $ a 31,20 $
Valor razonable 18,64 $
Precio 32,51 $
El precio está por encima de todo el rango de los modelos.
Modelo
Valor razonable
Potencial
Flujo de caja descontado
Comparación VE/EBITDA
Comparación del PER
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Calidad
INVESTOR
Calidad y convicción FUNCIÓN INVESTOR
La calidad al completo: una explicación bajo cada puntuación, cómo han cambiado las puntuaciones y el desglose de la convicción.
+Una explicación sencilla bajo cada puntuación
+Desglose de la convicción y puntuaciones de crecimiento / valor / calidad / momentum
+Historial de puntuaciones: cómo ha cambiado cada una
La visión completa de los analistas: la distribución de precios objetivo frente al precio actual, las estimaciones de consenso futuras y cómo se comparan con los modelos propios de ACCE.
+Precio objetivo bajo / medio / alto frente al precio actual, con potencial implícito
+Consenso a futuro de ingresos y BPA por ejercicio fiscal
+Los modelos de valor razonable de ACCE frente al consenso del mercado
Smart money
PRO
En una línea
Las operaciones solo se hacen públicas tras un retraso. Lo mostramos para que sepas qué antigüedad tiene la noticia.