2 modèles conviennent à VZ Holding AG et ils concordent : 2 sur 2 tombent à moins de 15 % de la moyenne. Le cours est au-dessus de tous les modèles.
Au moins deux de nos modèles soutiennent cette valeur.
Forte prime(i)Bronze56
Valorisée comme un gestionnaire d'actifs : Comparaison du PER, Actualisation des dividendes et Revenu résiduel.
Opinion d'ACCEVZ Holding AG (VZN.SW)
Valeur intrinsèque (2 modèles)
CHF 80,83
Objectif de cours ACCE
CHF 174
Note
Surévaluée
Horizon
12 mois
Valeur intrinsèque publiée le 22 oct. 2026, 12:04 UTC+2.
Objectif de cours ACCE publié le 22 oct. 2026, 16:00 UTC+2.
Note publiée le 22 oct. 2026, 12:04 UTC+2.
Cours utilisé : CHF 162 à la clôture du 23 oct. 2026, 17:30 UTC+2.
Modèles : Comparaison du PER et Revenu résiduel.
Valeur intrinsèque : moyenne des modèles de valorisation applicables (flux de trésorerie actualisés, multiples, résultat résiduel, actualisation des dividendes, rendement pour l'actionnaire), chacun calculé sur les derniers états financiers et le cours indiqué. Les colonnes d'opinion (valeur, objectif, note) sont séparées des données. Méthodologie complète : acceinvestments.com/fr/data/how-we-value-stocks
Conflits d'intérêts : L'auteur ne détient aucune position personnelle sur ce titre. Déclaration générale
Produit par ACCE Investments (acceinvestments.com)
Données
Prix vs juste valeur
100,2 % au-dessus
-50,0% vers la juste valeur
Score ACCE
69
sur 100
PER
25,0x
prévisionnel 20,7x
Performance 1 an
+6,2%
Rendement du dividende
1,81%
VZ Holding AG en quatre questions
Des réponses simples, le détail plus bas
Les comptes gratuits donnent accès à 5 fiches actions complètes par mois, dont les quatre réponses.
Aperçu
Thèse ACCE
VZ Holding AG is a Swiss asset manager that runs its business through the VZ Group, whose core products are pension and insurance-linked advisory and portfolio management for Swiss institutions. The company earns its keep on fees from managing and advising on assets, which is why it reports a 45.5% operating margin and a 22.6% return on equity. Revenue is growing at 11.8%, and the stock trades at 25.3 times trailing earnings and 20.9 times forward earnings, so the market is already pricing in a meaningful part of that growth. Its ~6.4B CHF market cap and absence from major Swiss indices make it a small, under-followed name, which is worth a closer look if you want exposure to Swiss fee-based wealth and pension services without the balance-sheet risk of a bank. The next step is to check the fee-revenue mix, client retention in the pension book, and how much of the 11.8% growth is organic versus acquired.
The stock trades 100,2 % above the model fair value of CHF 80,83. The gap is large enough that the price already assumes a great deal of growth continuing.
modéré
Valuation multiples stretched
P/E of 25.3, EV/EBITDA of 16.1 and P/S of 9.7 sit well above typical asset-management levels, though forward P/E of 17.8 is lower.
modéré
Heavy insider ownership concentration
Insiders hold 62.2% of shares, leaving only 20.9% with institutions. Thin free float can amplify price moves in either direction.
Notes de recherche IA
Assisté par IA·Comment j'utilise l'IARédigée le 22 oct. 2026 · chiffres : 2026-06-30 · cours au 23 oct. 2026
Pourquoi elle pourrait réussir
Revenue grew 11.8% over the past year, close to its 13.6% average annual pace over five years.
A 38.6% net margin and 22.6% return on equity show the business turns sales into unusually high profit.
Last twelve months free cash flow of CHF 254M supports the dividend and the balance sheet, with a 1.8% dividend yield.
Pourquoi elle pourrait décevoir
The shares trade 100,2 % above the model fair value of CHF 80,83, and the consensus of two models sits well below the price.
At 17.8x forward earnings the stock costs far more than the sector median of 12.0x.
Return on invested capital of 10.2% and a 1.1% rise in the diluted share count temper the quality story.
Chaque étiquette indique le chiffre exact et sa source. Une affirmation sans source n’est pas publiée.
Prochains résultats
25 févr. 2027
Nous mettons à jour la juste valeur environ 2 jours après les résultats, une fois les nouveaux chiffres déposés.Ajouter à l’agendaGoogle
Expliquez-moi cette action
Avantages, inconvénients et points de vigilance en langage clair. Fonction Pro.
PRO
Ask ACCE
Valorisation
INVESTOR
Où se situent les modèles de valorisation de VZN.SW
Cours
CHF 161,80
Juste valeur des modèles
CHF 80,83
Fourchette des modèles
CHF 78,99 à CHF 82,98
Juste valeur CHF 80,83
Cours CHF 162
Le cours est au-dessus de toute la fourchette des modèles.
Modèle
Juste valeur
Potentiel
Actualisation des dividendes
Comparaison du PER
Revenu résiduel
Créez un compte gratuit : 5 fiches actions complètes par mois, sans carte.
Voyez ce que dit chaque modèle, ses hypothèses, les scénarios défavorable, normal et favorable, et pourquoi la juste valeur a changé.
Qualité
INVESTOR
Qualité et conviction FONCTION INVESTOR
Le tableau complet de la qualité : une explication sous chaque score, l'évolution des scores et le détail de la conviction.
+Une explication simple sous chaque score
+Détail de la conviction et scores croissance / valeur / qualité / momentum
+Historique des scores : l'évolution de chacun dans le temps
Analystes
Consensus de Wall Street
Aucune couverture d'analystes pour le moment.
Suivi des analystes FONCTION INVESTOR
Le tableau complet des analystes : la distribution des objectifs de cours face au cours actuel, les estimations consensuelles prévisionnelles et la comparaison avec les modèles ACCE.
+Objectif de cours bas / moyen / haut face au cours actuel, avec potentiel implicite
+Consensus prévisionnel du chiffre d'affaires et du BPA par exercice
+Les modèles de juste valeur ACCE confrontés au consensus des analystes
Smart money
PRO
En une ligne
Les transactions ne sont rendues publiques qu'après un délai. Nous l'indiquons pour que vous sachiez de quand date l'information.