4 modelos encajan con Tecnicas Reunidas y no coinciden: 1 de 4 quedan a menos de un 15 % de la media.
Dos o más de nuestros modelos respaldan este valor.
Cerca del valor razonable(i)
Valorada como una empresa cíclica: Comparación del PER, Comparación VE/EBITDA, Flujo de caja descontado y Número de Graham.
Opinión de ACCETecnicas Reunidas (TRE.MC)
Valor razonable (4 modelos)
26,81 €
Precio objetivo ACCE
27,20 €
Calificación
Precio justo
Horizonte
12 meses
Valor razonable publicado el 24 oct 2026, 18:04 CEST; antes 28,60 € desde el 18 oct 2026, 00:00 CEST.
Precio objetivo ACCE publicado el 18 oct 2026, 00:00 CEST.
Calificación publicada el 24 oct 2026, 18:04 CEST.
Precio utilizado: 26,04 € al cierre del 23 oct 2026, 17:30 CEST.
Modelos: Flujo de caja descontado, Comparación del PER, Comparación VE/EBITDA y Número de Graham.
Valor razonable: media de los modelos de valoración aplicables (flujo de caja descontado, múltiplos, beneficio residual, descuento de dividendos, rentabilidad para el accionista), cada uno calculado con los últimos estados financieros y el precio indicado. Las columnas de opinión (valor razonable, objetivo, calificación) se muestran separadas de los datos. Metodología completa: acceinvestments.com/es/data/how-we-value-stocks
Conflictos de interés: El autor no tiene posición en este valor. Declaración general
Elaborado por ACCE Investments (acceinvestments.com)
Datos
Precio vs valor razonable
2,9 % por debajo
+3,0% hasta el valor razonable
Puntuación ACCE
52
sobre 100
PER
13,1x
estimado 12,6x
Rentabilidad 1 año
-17,1%
Rentabilidad por dividendo
0,00%
Tecnicas Reunidas en cuatro preguntas
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Resumen
Tesis ACCE
Tecnicas Reunidas is a Madrid-based engineering and construction contractor that designs and builds oil refineries, petrochemical plants, gas processing facilities and, increasingly, hydrogen and low-carbon projects for energy clients worldwide. Its moat rests on process-licensing know-how and a long record of delivering complex turnkey plants in the Middle East, which keeps it in competition for large EPC awards that few mid-cap rivals can bid on. Revenue growth of 2.9% is modest, but the 13.3x trailing and 12.6x forward P/E sit well below what the company's 28.4% ROE would suggest for a business of this kind, and the 1.9% operating margin shows how thin contract economics remain. The thesis hinges on whether the order book converts into margin expansion as legacy fixed-price projects roll off, so the question for a deeper look is margin trajectory, not top-line growth. The stock is not in any major index, which may limit institutional flows and partly explain the valuation.
⚠ Alertas para el inversor · 3 señalesAsistido por IA·Cómo uso la IA
alto
Thin operating margin
Operating margin is 1.9% and net margin 2.3% against a 23.3% gross margin, so most gross profit is consumed before reaching earnings. Earnings growth of 45.2% sits on a very small base.
alto
Leveraged balance sheet
Debt/Equity of 1.63 is high for a contractor whose operating margin is under 2%, leaving little cushion if project costs overrun.
moderado
Revenue growth slowing
Revenue grew 2.9% year on year, well below the 12.9% five-year CAGR, so the recent top line is decelerating.
Notas de análisis IA
Asistido por IA·Cómo uso la IAEscrita el 19 oct 2026 · cifras de 2026-06-30 · precios hasta el 23 oct 2026
Por qué podría ir bien
Shares trade at 8.1x forward earnings against a sector median of 23.6x, a steep discount on paper.
Free cash flow of EUR 126M over the last twelve months implies a 6.2% yield on the current share price.
Four of four valuation models in the consensus put model fair value at 26,81 €, above the current price.
Por qué podría decepcionar
Return on invested capital of 8.8% is thin, and debt to equity of 1.63 leaves the balance sheet heavily geared.
Revenue grew just 2.9% year over year, well below the 12.9% average annual growth of the past five years.
Cada etiqueta muestra la cifra exacta y su origen. Una afirmación sin fuente no se publica.
Próximos resultados
6 nov 2026
Actualizamos el valor razonable unos 2 días después de los resultados, cuando se presentan las nuevas cifras.Añadir al calendarioGoogle
Explícame esta acción
Ventajas, inconvenientes y puntos a vigilar en lenguaje claro. Función Pro.
PRO
Ask ACCE
Valoración
INVESTOR
Dónde caen los modelos de valoración de TRE.MC
Precio
26,04 €
Valor razonable de los modelos
26,81 €
Rango de modelos
11,46 € a 51,08 €
Valor razonable 26,81 €
Precio 26,04 €
El precio está dentro del rango de los modelos.
Modelo
Valor razonable
Potencial
Flujo de caja descontado
Comparación VE/EBITDA
Número de Graham
Comparación del PER
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Mira lo que dice cada modelo, sus supuestos, los escenarios malo, normal y bueno, y por qué cambió el valor razonable.
Calidad
INVESTOR
Calidad y convicción FUNCIÓN INVESTOR
La calidad al completo: una explicación bajo cada puntuación, cómo han cambiado las puntuaciones y el desglose de la convicción.
+Una explicación sencilla bajo cada puntuación
+Desglose de la convicción y puntuaciones de crecimiento / valor / calidad / momentum
+Historial de puntuaciones: cómo ha cambiado cada una
Analistas
Consenso de Wall Street
Aún sin cobertura de analistas.
La visión de los analistas FUNCIÓN INVESTOR
La visión completa de los analistas: la distribución de precios objetivo frente al precio actual, las estimaciones de consenso futuras y cómo se comparan con los modelos propios de ACCE.
+Precio objetivo bajo / medio / alto frente al precio actual, con potencial implícito
+Consenso a futuro de ingresos y BPA por ejercicio fiscal
+Los modelos de valor razonable de ACCE frente al consenso del mercado
Smart money
PRO
En una línea
Las operaciones solo se hacen públicas tras un retraso. Lo mostramos para que sepas qué antigüedad tiene la noticia.