Cotiza un 7 % por debajo de nuestro valor razonable
Precio
12,84 $
Valor razonable de los modelosConfianza: buena
13,83 $
Rango de modelos
11,32 $ a 17,12 $
Valor razonable 13,83 $
Precio 12,84 $
3 modelos encajan con Banco Santander S.A. Sponsored ADR (Spain) y no coinciden: 1 de 3 quedan a menos de un 15 % de la media.
Dos o más de nuestros modelos respaldan este valor.
Cerca del valor razonable(i)Bronce57
Valorada como un banco: Renta residual, Comparación del PER, Descuento de dividendos y Número de Graham.
Opinión de ACCEBanco Santander S.A. Sponsored ADR (Spain) (SAN)
Valor razonable (3 modelos)
13,83 $
Precio objetivo ACCE
16,50 $
Calificación
Precio justo
Horizonte
12 meses
Valor razonable publicado el 11 oct 2026, 00:00 CEST; antes 12,49 $ desde el 7 oct 2026, 00:00 CEST.
Precio objetivo ACCE publicado el 17 sept 2026, 00:00 CEST.
Calificación publicada el 19 oct 2026, 18:04 CEST.
Precio utilizado: 12,84 $ al cierre del 23 oct 2026, 22:00 CEST.
Modelos: Descuento de dividendos, Número de Graham, Comparación del PER y Renta residual.
Valor razonable: media de los modelos de valoración aplicables (flujo de caja descontado, múltiplos, beneficio residual, descuento de dividendos, rentabilidad para el accionista), cada uno calculado con los últimos estados financieros y el precio indicado. Las columnas de opinión (valor razonable, objetivo, calificación) se muestran separadas de los datos. Metodología completa: acceinvestments.com/es/data/how-we-value-stocks
Conflictos de interés: El autor no tiene posición en este valor. Declaración general
Elaborado por ACCE Investments (acceinvestments.com)
Datos
Precio vs valor razonable
7,2 % por debajo
+7,7% hasta el valor razonable
Puntuación ACCE
64
sobre 100
Analistas
33 % compra
3 analistas
PER
12,5x
estimado 10,3x
Rentabilidad 1 año
+32,4%
Rentabilidad por dividendo
0,94%
Banco Santander S.A. Sponsored ADR (Spain) en cuatro preguntas
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Resumen
Tesis ACCE
Santander operates a diversified retail and commercial banking franchise across Spain, the UK, Mexico, Brazil, and the US, generating revenue from lending, deposits, payments, and wealth management. The bank benefits from structural tailwinds in Latin America, where rising middle-class populations and financial penetration remain well below developed-market levels, combined with higher interest rates that expand net interest margins across its footprint. A sharp reduction in problem loans and cost discipline have driven operating margins to 43.4%, while the forward PE of 9.4x reflects the market pricing in modest earnings growth despite a 13.1% ROE that sits below cost of capital. The combination of a 10.2% revenue growth rate, a fortress balance sheet, and valuation that does not yet reflect the earnings power of its scaled Latin American operations creates an asymmetric risk-reward for a patient capital holder willing to tolerate currency and geopolitical volatility.
⚠ Alertas para el inversor · 3 señalesAsistido por IA·Cómo uso la IA
alto
Severe negative free cash flow
FCF of -$22.5B signals cash burn despite positive earnings. Unsustainable for dividend-paying bank; requires investigation into capital deployment or one-time items.
alto
High financial leverage
Debt/Equity of 3.54x is elevated for a bank. Combined with negative FCF, limits financial flexibility and increases refinancing risk in stressed conditions.
moderado
ACCE score deterioration
Score fell 5 points to 64 in 90 days. Quality and Value sub-scores both weak (56, 55), suggesting deteriorating fundamentals or valuation reset.
Notas de análisis IA
Asistido por IA·Cómo uso la IAEscrita el 11 oct 2026 · cifras de 2026-06-30 · precios hasta el 23 oct 2026
Por qué podría ir bien
Revenue accelerated to 10.2% year-over-year growth, well above the 6.2% five-year average, showing momentum.
Net margin of 33.5% demonstrates strong profitability and pricing power in the bank's core operations.
Por qué podría decepcionar
Free cash flow was negative EUR 22.5B last twelve months, yielding minus 12.9%, raising capital return concerns.
Debt to equity of 3.54 leaves minimal cushion if credit costs rise from historically low levels.
Share count rose 2.3% last year while ROE of 13.1% barely exceeds cost of capital, limiting per-share value creation.
Cada etiqueta muestra la cifra exacta y su origen. Una afirmación sin fuente no se publica.
Próximos resultados
28 oct 2026
Actualizamos el valor razonable unos 2 días después de los resultados, cuando se presentan las nuevas cifras.Añadir al calendarioGoogle
Explícame esta acción
Ventajas, inconvenientes y puntos a vigilar en lenguaje claro. Función Pro.
PRO
Ask ACCE
Valoración
INVESTOR
Dónde caen los modelos de valoración de SAN
Precio
12,84 $
Valor razonable de los modelos
13,83 $
Rango de modelos
11,32 $ a 17,12 $
Valor razonable 13,83 $
Precio 12,84 $
El precio está dentro del rango de los modelos.
Modelo
Valor razonable
Potencial
Descuento de dividendos
Número de Graham
Comparación del PER
Renta residual
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Calidad
INVESTOR
Calidad y convicción FUNCIÓN INVESTOR
La calidad al completo: una explicación bajo cada puntuación, cómo han cambiado las puntuaciones y el desglose de la convicción.
+Una explicación sencilla bajo cada puntuación
+Desglose de la convicción y puntuaciones de crecimiento / valor / calidad / momentum
+Historial de puntuaciones: cómo ha cambiado cada una
La visión completa de los analistas: la distribución de precios objetivo frente al precio actual, las estimaciones de consenso futuras y cómo se comparan con los modelos propios de ACCE.
+Precio objetivo bajo / medio / alto frente al precio actual, con potencial implícito
+Consenso a futuro de ingresos y BPA por ejercicio fiscal
+Los modelos de valor razonable de ACCE frente al consenso del mercado
Smart money
PRO
En una línea
Las operaciones solo se hacen públicas tras un retraso. Lo mostramos para que sepas qué antigüedad tiene la noticia.
Sigue al dinero informado: variaciones de posiciones 13F, operaciones de directivos y del Congreso, y registros 13D activistas.
+Variaciones trimestrales de las posiciones institucionales
+Cada operación de directivos y del Congreso, con su retraso de publicación
+Registros 13D activistas activos y principales tenedores
Comparar
Posición frente a los comparables
Noticias e historial
Comunicados que mencionan a esta empresa
Rendimiento reciente
1 semana
-3,5 %
1 mes
-9,6 %
3 meses
-5,2 %
6 meses
+7,4 %
YTD
+9,5 %
1 año
+32,4 %
Registros SEC
Historial de recomendaciones, últimos 12 meses
Fecha
Tipo
Nuevo
Anterior
Precio
19 oct 2026, 18:04 CEST
Calificación
Precio justo
primera publicación
13,30 $
11 oct 2026, 00:00 CEST
Valor razonable
13,71 $
12,49 $
13,49 $
7 oct 2026, 00:00 CEST
Valor razonable
12,49 $
12,36 $
12,41 $
4 oct 2026, 00:00 CEST
Valor razonable
12,36 $
12,78 $
11,90 $
26 sept 2026, 00:00 CEST
Valor razonable
12,78 $
12,99 $
12,56 $
21 sept 2026, 00:00 CEST
Valor razonable
12,99 $
13,29 $
12,49 $
17 sept 2026, 00:00 CEST
Precio objetivo ACCE
16,50 $
primera publicación
14,40 $
12 sept 2026, 00:00 CEST
Valor razonable
13,29 $
13,46 $
12,59 $
9 sept 2026, 00:00 CEST
Valor razonable
13,46 $
12,88 $
12,85 $
7 sept 2026, 00:00 CEST
Valor razonable
12,88 $
13,33 $
12,85 $
Precio
+32,8 % · 1Y
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